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5. 核心竞争力:品牌+标准化的管理输出助公司快速发展5.1 立足西部地区,“自建+轻资产”的多重扩张方式助力全国布局立足西部地区,公司采用“自建+轻资产”的方式扩大公司的办学网络。作为中国西部地区排名第二的民办K12学校集团,天立教育立足于中国最大K12教育市场之一的四川省,并已在内蒙古、山东省、湖南省等实现初步布局,是目前少有的未上市就已实现跨省市布局的K12民办学校集团。未来公司还将重点布局中国其他省份的二三线城市,不断扩大公司的校网。公司采用“自建+轻资产”的方式扩大公司的办学网络,目前自有19所学校及1家早教中心,同时为5所托管学校提供管理服务,并给3间特许早教中心授予使用“天立”品牌的权限。公司目前已与多家第三方开展合作扩大办学布局,通过轻资产模式,公司无需向发展或规划中的委托K12学校注入资本投资,减少了该业务链条的资本开支,建设及营运托管学校产生的成本均主要由托管学校管理协议的相关对手方承担,公司只需承担劳工成本和管理开支,并向托管学校收取管理费来获得收益,此种轻资产方式灵活地扩充了公司的校网,使得公司在不产生重大资本开支的情况下进军新市场,是除自有K12学校所产生收益外拓展的一项多元化收益来源。

除了病毒感染,由于小张肝脏已失去功能,合并感染性休克,需要补充大量血制品,小张所在学校为他发起了献血和捐款活动。由于肝脏衰竭需要换肝,李培医生表示,接手救治小张的医护人员也在 4 天内为他找到了供肝。可最终所有人努力还是没有挽救小张的生命。“因为肝功能严重衰竭,导致严重的低血糖,陷入昏迷,还来不及换肝,人就走了。”从入院到最后离世仅仅7天时间。

2016年3月开始并购重组政策开始传出收紧的信号。我们在2016年5月写了一篇报告《创业板兼并重组深度分析》,里面拆解了创业板的业绩增速贡献,14/15 年被并购的标的在 2015 年为上市公司合计贡献了 52.1 亿的净利润增量,占 2015 年净利润增量了 60%。因此,只要并购不继续保持增长,这部分贡献将会逐渐降为0,拖累业绩则增速;而三年业绩承诺期过后,商誉问题将会显现,商誉减值将会产生负贡献。这个逻辑之前,之前依靠并购实现了业绩高增长的公司,将会出现业绩大幅下滑。2017年4月我们写了另外一篇报告《壳价值的覆灭》,写到 “我们担心17年开始18年,将会是商誉减值集中爆发的两年。”2018年出现了商誉减值集中爆发。

(月光)北京时间11月24日,虽然已经在上海住了很多年,“中国一哥”李昊桐却从来没有向黄浦江击过高尔夫球。所以世锦赛-汇丰冠军赛开幕照环节,李昊桐再怎么都要打一颗球,结果就发生了罕见的一幕。世界第一、汇丰冠军赛前冠军达斯汀-约翰逊跑过去做了连球童通常都不会做的事情,他走到李昊桐身边,蹲下身,将球座插入红毯之中,然后帮助李昊桐把球架起。李昊桐完成了他的心愿,漂亮的挥杆,小球消失在夜幕之中。

巴西出口投资促进局业务总监玛西娅·内贾伊姆(Marcia Nejaim)女士介绍说,目前,巴西对中国的出口在不断增长,根据联合国贸易署的统计数字,去年中国对巴西出口达到474.9万亿美元,进口额也达到了273.2亿美元。玛西娅·内贾伊姆认为,巴西对中国的出口仍有增长空间,有更多领域可以选择,现在巴西出口到中国的主要是一些低附加值的产品,未来要进一步出口更多附加值更高的产品。

从工业制造数据来看,2018年11月和12月,无论是整个欧元区,还是德国、法国、意大利、西班牙或者荷兰,都是负值。美银美林分析师Barnaby Martin警告,欧洲一旦再次出现经济衰退,欧元区BBB评级债券中大约有价值8000亿欧元的债券会面临巨大的风险,这可能会引发欧元区的下一次债务危机。

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